
华宝策略:降准有助稳定情绪 二季度宜精选成长此次降准有两个方面原因,即解决内外矛盾。一是应对贸易战和部分外部风险,发挥之前深改组会议上提到的“宏观协调机制”;二是为了拉长银行负债端的久期。3月社融和M2同比增速超预期下行,反应了银行表外资产回归表内后,表内负债端压力较大,通过此次置换拉长了银行负债久期,使得银行投放信贷的能力增强,稳定经济预期。需要强调的是,这次的操作不是大规模放水的信号,主要是优化结构和防范风险,稳定中性的货币政策方向没有改变。
其次第二部分。中日经贸合作。从中日两国贸易状况来看,中日双边贸易规模很大,但2012年以后中日关系恶化,双边贸易规模也因此下降。2017年中日关系回暖,李克强总理访问了日本,安倍首相也率领日本500名商界领袖访华,这对中日双边贸易推动量非常大,也因此中日贸易规模有一个较大的提升。从中日双边投资情况来看,如图所示,关注两个问题。第一,中日双边投资状况和两国贸易趋势相似,也是从2012年以后,随着两国关系恶化,双边投资出现明显的下降趋势。第二,按照图示,黑色部分是中国对日本的投资,空心的部分是日本对华的投资,相较之下,我们能发现中日双边投资间的问题,中日之间的投资虽然总量大,但是日本对华投资远远超过了中国对日的投资。涉及到投资方式,我们发现中国对日本的投资主要采取并购方式,而日本对华投资多采用绿地投资。绿地投资可以拉动制造业,拉动就业,对经济增长具有非常直接和重要的影响。
中国也将更大力度加强知识产权保护国际合作。全面完善知识产权保护法律体系,加强对外国知识产权人合法权益的保护,杜绝强制技术转让,完善商业秘密保护,依法严厉打击知识产权侵权行为。中国将更大规模增加商品和服务进口,进一步降低关税水平,消除各种非关税壁垒,不断开大中国市场大门。中国不刻意追求贸易顺差,愿意进口更多国外有竞争力的优质农产品、制成品和服务,促进贸易平衡发展。
让我们看看PC市场吧:2017 年全球 PC 市场的前六位:惠普、联想、戴尔、苹果、华硕、宏基,占据接近八成的市场份额,而其他厂商的份额则进一步萎缩至 22.3%。何其相似。曾经都经历过数十个品牌群雄逐鹿黄金时代的智能手机和个人电脑,今天都已经只剩下头部玩家可以生存。
问:金山办公2017年在创业板提交上市申请,但最终在科创板上市,背后的决策过程是怎样的?葛柯:金山办公的上市过程是2015年做股份制改造,2017年正式申报国内的创业板,今年5月份完成创业板向科创板的转板。金山办公WPS客户还是扎根中国市场,我们更希望在中国市场能够寻求资本上的突破,包括IPO。所以2015年股改我们也瞄着注册制,上海的战新板准备开,因为注册制极大加速上市的过程。当科创板号角吹响之后,注册制重新来临,我们义不容辞从创业板退下来转到科创板。我们5月8日递交申请,今天已经鸣锣开市了,只用了半年时间。这中间在上交所审核的时间非常短,整个过程也是非常顺利。
2019年7月,5年期限以至,上述方案的出炉,让这场长达11年的券商股权处置长跑终于走到尾声。或迎数十亿级增资在上述国泰君安拟定的初步解决方案中,上海证券的实施增资扩股将由百联集团有限公司(以下简称“百联集团”)等投资者认缴新增资本的出资,最后百联集团将成为上海证券的控股股东。而百联集团是国有独资企业,由上海市国资委100%控股。