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近期A股市场中破净个股的数量再次增多，即不少个股的市值跌破净资产，这种极端估值现象也曾在历史上数次出现，本文将对于之前出现过的低估值现象进行回顾，借此来了解A股破净率陡升的背后原因。1、复盘历次估值底部：破净率陡升阶段发生了什么本文统计了2004年以来A股出现极端估值的时间段，分别是200502-200507、200806-200810、201205-201211、201301-201306、201801-201812以及2019年4月以来的这段时间，不同时间段内的市场特征也有着明显的差异，比如2005年破净率的快速上升与股权分置改革有着紧密的联系，2008年的极端估值主要受到次贷危机带来的恐慌情绪蔓延，2013年发生的两次“钱荒”大幅拉升了破净个股的数量，2018年破净率持续上行则与双方摩擦摩擦有着千丝万缕的关系。下文中将会对这几次极端估值现象做出简要分析。
由于中国裁判文书网尚未披露案件重审后的相关裁判文书，为进一步了解案件进展，《每日经济新闻》记者采访了案件二审时上诉人茹安涛的委托代理人——河南长浩律师事务所律师贾政民。贾政民表示：“这个借款是湖滨农商行员工（原湖滨农商行开发区支行行长张锐刚）职务行为，如果造成损失了，理应由湖滨农商行承担。我们代理了这个案件以后，提起上诉，法院判农商行败诉了。”
“养老目标基金在发行中遭遇了一些挑战，诸如居民养老意识不足、产品复杂、销售链条长且转化率低等问题。”中欧基金针对首发和持续营销上提出了建议：一、嵌入场景化营销，让养老投资融入投资者日常生活而非单纯的卖基金；二、独立考核养老目标基金的销售，激发渠道热情；三、政府部门、学界、金融行业共同开展养老目标基金的投教工作。
另一方面，私家车租赁业迅速发展。《2017中国汽车金融报告》显示，在成熟的北美市场，有50%的消费者选择通过融资租赁的方式拥有汽车，但2016年中国汽车融资租赁渗透率不足3%，成长空间巨大。此外，2017年下半年开始，监管部门对现金贷监管趋严，现金贷公司开始向有场景的消费金融转型，作为优质资产的汽车金融自然成首选。如趣店去年11月推出以低首付、租赁为标志的大白汽车，乐信近期也推出“乐买车”。多位互联网汽车金融行业人士认为，汽车租赁领域会成为汽车金融的最大风口。
2、本次低估值背后原因探究目前整体A股的破净率已经达到10%以上，整体A股市盈率估值水平大约是14.2X，处于2000年以来的20.6%分位数，整体估值水平略高于均值减去一个标准差的位置，但是破净个股的数量与历史数据相比已经达到较高的水平，同时有不少大蓝筹个股出现股价跌破净资产的情况。本文认为可能与以下原因有关：
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